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中兴通讯遭惠誉下调评级因税前利润率下降【资讯】

发布时间:2019-10-09 22:15:36 阅读: 来源:美发梳厂家

国际金融信用评级机构惠誉(Fitch Ratings)已将中兴通讯(000063,股吧)长期外币及本币发行人违约评级(IDR)从“BB+”下调至“BB-”,评级展望为“稳定(Stable)”。

“降级反映了中兴信贷额度的下降趋势,由于该公司致力于通过积极的营销推广增加手机出货量。”惠誉亚太电信传媒和技术团队主管Kevin Chang指出。

2011年前三季度,中兴的经营EBIT(息税前利润)率从一年前的4%下降至1.8%,自由现金流(FCF)持续为负数,尽管收入增长超过25%。最近12个月的总债务对经营EBITDA(税息折旧及摊销前利润)比例则从2010年底的3.2倍激增至2011年9月底的7.7倍。

惠誉预测中兴的2011-2013年财务业绩将远逊于机构此前预期,经营EBITDA平均约为6.5亿美元,经营现金流调整后的杠杆超过4倍。自由现金流和派息前自由现金流利润率将维持在负数,作为需要大量经营资本来支撑收入增长的结果。

通过庞大的研发投资和成本优势带来的优惠价格,中兴已跻身全球五大电信设备供应商之列。然而该公司为取得欧洲和北美市场市场份额的推广导致2011年盈利能力下降。

惠誉表示,若中兴公布的业绩经营EBITDA低于6亿美元、经营EBIT率小于2%,或经营现金流调整后的杠杆超过6倍,会考虑进一步调低平级。

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