最火旺季来临玻璃价格补涨

旺季来临，玻璃价格补涨

价格动态：本周浮法玻璃均价为1296.6元/吨，较上周涨37.1元/吨，涨幅2.95%。

华北市场：华北沙河受节日影响，走货放缓，节后恢复不佳，交投气氛偏清淡，厂家库

存增加；

华东市场：华东市场多数价格上调元/重量箱，走货情况良好，库存削减明显；

华南市场：华南市场多数厂家涨元/重量箱，中间商走货已略显缓慢，厂家库存正常偏低；

西南市场：西南市场多数厂家价格调涨元/重量箱，各地出货情况不一。

库存变化：本周库存为3241万重箱，同比上升18.94%，环比减少0.09%。

生产线及产能

产能变化：本周1条冷修，1条新点火，无改产、复产、停产生产线。

有效产能：总生产线有效产能99411万重箱，月环再制造进程中比减少0.38%。

冷修占比：本周冷修占比为17.4%，月环比上升13.1%。

纯碱、燃料油及天然气价格：纯碱（重质）华东地区价格为1605元/吨，同比上升17.58%，环比持平。燃料油上海期货180CST价格为4170元/吨，同比下降8.56%，环比下降0.36%。

玻璃行业投资策略：

本周浮法玻璃均华东价格补涨，全国整作为会前“热身”体呈南强北弱的情况。

进入金九银十的传统旺季，我们判断涨价周期可能会延续到国庆前，按照目前的价格测算，除了部分东北地区外，全国大部分地区玻璃企业已摆脱亏损。

从产能看，2014年以来累计停产冷修生产线达到23条，减少产能7980万重箱；新建生产线和复产达到24条，增加产能9570万重箱。我们认为，中长期看不宜乐观，产能去化尚未开始，我由于钢材因热膨胀以后可能会引发卡模现象们统计仍有20余条基本建成生产线等待投产，我们认为玻璃市场可能要在10月底淡季面临大幅下行风险，到2015年中才能见底。

我们目前尚不将玻璃股作为重点推荐品种，但基于平板玻璃行业底部已经确立，预计未来将缓慢回升的判断，维持平板玻璃行业“增持”评级。

中华玻璃（)部

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